中国财经
2021年5月11日12:26 凌晨更新于1 个月前
图表新闻:4月境外机构转为增持中国债券581亿 中美利差走阔激发投资热情(更新版)
路透新闻部
(新增上海清算所数据)
路透上海5月11日 - 中美10年国债利差自3月一路走低后再度攀升,令4月境外机构投资中国债市的热情重新升温。路透根据中债登和上清所最新数据测算,尽管4月境外机构在清算所债券托管量减少67亿元人民币,但同期在中债登托管量新增649亿元,境外机构当月在银行间债市总增量为581亿元,扭转上月短暂减持态势。
其中境外机构4月末在上清所持有债券余额为3,943亿元,加上在中债登托管的32,219亿元债券存量,在银行间市场人民币债券持有总额达到36,162亿元;当月境外机构持有人民币债券占总量比小幅升至3.44%。
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中美10年国债收益率利差3月来一路走低并缩窄至140bp(基点)左右低位后,4月重回升势,目前再度小幅攀高至逾150个基点附近。
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路透根据中债登数据测算,4月境外机构在当月国债托管量下降背景下逆势增持中国国债517亿元人民币,亦扭转上个月短暂减持态势,当月在中债登托管量增加649亿元,较上月明显回升。
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中债登数据显示,4月末境外机构期末中债登托管余额32,219亿元,其中期末国债托管余额为20,957亿元,政策性银行债托管余额10,008亿元,当月政策性银行债增持62亿元,而当月中债登政金债托管总量则明显下降。
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从境外机构在上清所的具体券种变化来看,4月公司信用类债券增持29亿元,同业存单减持150亿元,熊猫债增持9亿元。
从上清所全部投资者口径看,4月债券净增量为5,168亿元。当月除境外机构减持外,非法人类产品增持5,563亿元领先,名义持有人账户(境内)增持989亿元次之,其他金融机构则增持220亿元,;而存款类金融机构减持1,095亿元,政策性银行减持309亿元。
上清所同业存单托管量及月度变化:
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境外机构在上清所托管量及当月同业存单变化:
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据路透此前测算,3月境外机构合计减持中国债券90亿元,为2018年11月来首降。其中境外机构投资者在3月份减持了中国国债165亿元,为自2019年2月以来境外机构投资者持有国债规模首次减少。中债登数据显示,3月境外机构中债登托管量仅小幅增持46亿元,较上月大降逾九成。
中国银行间债市对外开放再进一步。国开行和农发行两大政策性银行4月底同时宣布将试点直接面向境内外投资机构一级发行金融债券,4月28日招标的两期债即首次采用该方式。境外机构参与中国债市再增新便利,在目前中美利差仍居高背景下,政策行新债有望受青睐。
以下为4月末中债登统计口径,主要券种的持有者结构:(单位:亿元人民币)
国债 地方政府债 政策性银行债 商业银行债券 企业债券 信贷资产支持证券
合计 202,569 264,318 182,515 61,997 28,401 22,513
一、银行间债券市场 187,426 256,757 182,262 61,997 19,205 22,513
1.商业银行 122,019 226,053 101,859 18,872 5,048 14,918
2.信用社 1,538 1,514 5,542 299 77 0
3.保险机构 5,317 6,124 5,893 4,374 697 67
4.证券公司 3,617 1,690 1,933 652 1,846 280
5.非法人产品 13,611 6,953 55,656 36,121 11,288 6,182
6.境外机构 20,957 35 10,008 544 108 345
7.其他 20,367 14,387 1,372 1,135 142 720
二、柜台市场 7,685 31 253 0 0 0
三、其他市场 7,458 7,530 0 0 9,196 0
中国债券市场主要包括银行间市场、证交所债市,其中银行间市场是最主要的债券交易市场以及中短期资金拆借市场,交易品种涵盖国债、金融债、企业债、超短期融资券、短期融资券、中期票据、同业存单以及资产支持证券等几乎所有的债券品种。
目前银行间市场利率债和企业债及资产支持证券主要由中央国债登记结算公司托管,上海清算所主要托管品种则包括同业存单以及短期融资券、超短期融资券(SCP)和中期票据等信用债。(完)
发稿 吴芳;审校 林高丽/张喜良
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