Riksbanken leds av en direktion som består av sex ledamöter. Direktionsledamöterna utses av riksbanksfullmäktige som i sin tur väljs av riksdagen. Direktionen ansvarar för hela bankens verksamhet, det vill säga penningpolitik, frågor om finansiell stabilitet, marknadsoperationer och betalningsväsende. Direktionen har dessutom ansvaret för bankens administration och budget.
Direktionsledamöterna utses för mandatperioder på sex år enligt ett rullande schema. Normalt ska en ledamot i direktionen ny- eller omväljas varje år. En av ledamöterna utses till riksbankschef.
Direktionen fattar beslut gemensamt vid sammanträden, som normalt äger rum varannan torsdag. Fullmäktiges ordförande och vice ordförande får närvara vid direktionens sammanträden med yttranderätt men utan förslags- och rösträtt. Inför viktiga penningpolitiska beslut ska Riksbanken informera regeringen. Direktionen lämnar två gånger om året en skriftlig redogörelse för penningpolitiken till riksdagens finansutskott.
Ledamot av direktionen får inte vara ledamot av riksdagen, statsråd, anställd i Regeringskansliet, anställd centralt av en politiskt parti, ledamot eller suppleant i styrelsen för ett företag, som står under Finansinspektionens tillsyn eller inneha annan anställning eller annat uppdrag som gör den olämplig att vara direktionsledamot.
Direktionen är beslutför när minst hälften av ledamöterna är närvarande. Ärenden som kräver ett skyndsamt beslut får dock avgöras av två ledamöter om de är ense om beslutet. Vid lika röstetal har riksbankschefen utslagsröst.