Vad gör NASDAQ OMX Derivatives Markets?
NASDAQ OMX Derivatives Markets (NASDAQ OMX DM) erbjuder handel och clearing av derivatinstrument och är en bifirma till NASDAQ OMX Nordiska Börs Stockholm AB. NASDAQ OMX DM är central motpart och clearingorganisation för derivatinstrument och kan i och med de risker detta för med sig påverka stabiliteten i det finansiella systemet.
Som köpare av ett derivatinstrument är man beroende av att säljaren kan leverera det underliggande värdepapperet, eller motsvarande belopp, när derivatinstrumentet förfaller. Ju längre löptiden är på derivatinstrumentet, desto längre blir också köparens exponering mot säljaren. Detta skapar stora risker för aktörerna. En clearingorganisation går därför normalt in som mellanhand och blir därmed en central motpart. Det innebär att clearingorganisationen blir den legala säljaren till alla köpare och den legala köparen till alla säljare. En köpare av ett derivatinstrument får i och med detta inte en kreditrisk mot den ursprunglige säljaren utan mot clearingorganisationen. Därmed behöver en marknadsaktör inte utvärdera alla andra aktörers kreditvärdighet utan det räcker att följa hur clearingorganisationen hanterar sina finansiella risker och sin finansiella styrka. Riskerna koncentreras till clearingorganisationen.
Som central motpart tar NASDAQ OMX DM med andra ord på sig risker. Om en motpart i en transaktion inte kan fullfölja sina åtaganden måste NASDAQ OMX DM göra det i stället. NASDAQ OMX DM begränsar sina risker på flera sätt. Exempelvis tar NASDAQ OMX DM aldrig några positioner själv, utan uppträder som legal motpart endast när det finns både köpare och säljare. Finansiella risker för NASDAQ OMX DM uppstår egentligen bara om någon medlem inte kan fullfölja sina åtaganden. De kunder som handlar i derivatinstrument måste dock ställa säkerheter, vilket minskar risken ännu mer. Utöver detta har NASDAQ OMX DM som en central motpart även egna finansiella tillgångar och försäkringar för att täcka eventuella förluster.
Riksbanken och NASDAQ OMX DM
Riksbanken övervakar NASDAQ OMX DM i dess roll som central motpart och clearingorganisation för handeln i derivatinstrument. Som ett led i denna övervakning utvärderar Riksbanken NASDAQ OMX DM:s verksamhet som central motpart enligt internationella standarder. Utvärderingen genomförs tillsammans med Finansinspektionen. NASDAQ OMX DM utvärderas enligt European Central Bank (ECB) och Committee of European Securities Regulators (CESR) Recommendations for Central Counterparties In The European Union May 2009. Läs mer om utvärderingen och rekommendationerna via länkarna nedan.
För mer information, se den externa länken till NASDAQ OMX webbplats nedan. En definition på derivatinstrument kan hittas i ordlistan via den interna länken nedan.